• توسط مدیرانی اداره می شوند که یک تیم از محققان و مدیران با تجربه آنها را یاری می نمایند.

• • موجب صرفه جویی های اقتصادی در هزینه های خرید و فروش اوراق بهادار، هزینه های حسابداری، محاسباتی و مالیاتی و سایر فعالیتها برای سرمایه گذاران کوچک خواهد داشت.

ب ) وجوه افتراق:
۱- بیشتر صندوق های سرمایه گذاری با سرمایه ثابت بر خلاف صندوق های سرمایه گذاری با سرمایه متغیر، ارزش خالص دارایی های خود را به صورت روزانه محاسبه نکرده و نتیجه را اعلام نمی نمایند.
۲- بسیاری از صندوق های سرمایه گذاری با سرمایه ثابت در بازار های خاص، نظیر معادن طلای آفریقای جنوبی و بازارهای نو ظهور^[۳۹]، سرمایه گذاری می نمایند. اما توجه صندوق های سرمایه گذاری با سرمایه متغیر، صرفاً به اوراق بهادار با قابلیت نقد شوندگی کافی معطوف است.
۳- دستمزد کارگزاران در صندوق های سرمایه گذاری با سرمایه ثابت، بالاست.
۴- در صندوق های سرمایه گذاری با سرمایه متغیر، قیمتی که در آن سرمایه گذار انفرادی می تواند سهام را خرید و فروش نماید، در سطح ارزش خالص دارایی است؛ ولی در صندوق های سرمایه گذاری با سرمایه ثابت، قیمت سهام بر اساس عرضه و تقاضای بازار تعیین میشود که ممکن است کمتر یا بیشتر از ارزش خالص دارایی های صندوق باشد.
۵- خرید و فروش سهام صندوق های سرمایه گذاری با سرمایه ثابت، به کسر یا صرف، می تواند فرصتهای سود آوری برای دارندگان آن ایجاد نماید.
۲- ۸- ۴ انواع صندوق ها از نظر ابزارهای مورد استفاده
صندوق ها را از نظر ابزارهای مورد استفاده و افق زمانی میتوان به صندوق های کوتاه مدت^[۴۰] شامل صندوق های بازار پول^[۴۱]و صندوق های بلند مدت شامل صندوق های بازار سهام^[۴۲] و صندوق های اوراق قرضه(اوراق بهادار با درآمد ثابت)^[۴۳] و صندوق های ترکیبی^[۴۴]، تقسیم بندی نمود.
۲- ۸- ۴- ۱ صندوق های بازار پول
صندوق هایی هستند که بر روی اوراق بهادار کوتاه مدت با سررسید حداکثر یک سال سرمایه گذاری میکنند و غالباً به دنبال منافع ثابت یا بهره کوتاه مدت هستند.ویژگی اصلی این صندوق ها ریسک پایین و بازده پایین(به ویژه در حالت پایین بودن نرخ بهره) می باشد. انواع این صندوق ها عبارت است از: صندوق های بازار پول معاف از مالیات^[۴۵]، صندوق های دولتی بازار پول مشمول مالیات^[۴۶]، صندوق های غیر دولتی بازار پول مشمول مالیات^[۴۷]، صندوق های ملی بازار پول معاف از مالیات^[۴۸].
۲- ۸- ۴- ۲ صندوق های اوراق قرضه
این صندوق ها در وهلۀ اول بر روی اوراق قرضه های دولتی یا شرکتی، سرمایه گذاری میکنند و هدف اصلی آنها ایجاد درآمد است. صندوق های اوراق قرضه بر خلاف اوراق قرضه های معمولی دارای سررسید یا ضمانت بازپرداخت سرمایه نیستند.انواع این صندوق ها عبارت اند از : صندوق های اوراق قرضه جهانی^[۴۹]، صندوق های اوراق قرضه دولتی^[۵۰]، صندوق های با بازده بالا^[۵۱]، صندوق های با پشتوانه وام^[۵۲]، صندوق های اوراق قرضه شهرداری ها^[۵۳].
۲- ۸- ۴- ۳ صندوق های سهام
این صندوق ها در درجه اول بر روی سهام سرمایه گذاری می کنند و سهام انتخابی، بستگی به هدف سرمایه گذاری صندوق دارد. به طور کلی صندوق های سرمایه گذاری یکی از اهداف ذیل را دنبال می کنند:
الف) درآمدی: تمرکز اصلی بر فراهم نمودن یک جریان نقدی مداوم از طریق سود نقدی؛
ب) رشدی: تأکید بر افزایش ارزش سرمایه گذاری اولیه سهام دار؛
ج) درآمدی و رشدی: ترکیبی از دو رویکرد فوق است.
انواع صندوق های سهام عبارتند از:صندوق های سرمایه گذاری با رشد پر ریسک^[۵۴]، صندوق های سهام جهانی^[۵۵]، صندوق های سهام بازارهای نو ظهور^[۵۶]، صندوق های رشدی^[۵۷]، صندوق های درآمدی^[۵۸]، صندوق های رشدی و درآمدی^[۵۹]، صندوق های سهام بین المللی^[۶۰]، صندوق های سهام منطقه ای^[۶۱] و … .
۲- ۸- ۴- ۴ صندوق های ترکیبی
این گروه از صندوق ها بر روی مجموعه ای از سهام، اوراق قرضه و اوراق بازار پول، سرمایه گذاری میکنند.انواع این صندوق ها عبارتند از: صندوق های متوازن^[۶۲]، صندوق های پرتفوی قابل انعطاف^[۶۳]، صندوق های ترکیبی درآمد^[۶۴] و …
۲- ۹ صندوق های سرمایه گذاری در ایران
صندوق های سرمایه گذاری مشترک از مصادیق نهادهای مالی موضوع بند ۲۱ ماده یک قانون بازار اوراق بهادار(قبا) مصوب آذرماه ۱۳۸۴ هستند که با دریافت مجوز تاسیس، از سازمان بورس و اوراق بهادار(سبا) و تحت نظارت همین سازمان فعالیت می نمایند.اولین صندوق سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار تهران در سال ۸۶ تأسیس شد که این صندوق، از نوع صندوق سرمایه گذاری در اوراق بهادار با درآمد ثابت و در مقیاس بزرگ بود. از سال۸۷ مجوز تأسیس صندوق های سرمایه گذاری مشترک در سهام نیز از سوی سازمان بورس اوراق بهادار به تعدادی صندوق سرمایه گذاری مشترک داده شد که تا پایان سال ۸۸ تعداد این صندوق ها به ۳۳ صندوق رسید.این در حالی است که تا پایان سال ۸۷ تنها ۱۶ صندوق تأسیس شده بودند که نشان دهنده رشد تقریباً ۲۰۰ درصدی تعداد صندوق های سرمایه گذاری در کشور در ظرف مدت تقریباً یک سال است.
در بین این صندوق ها تنها سه صندوق( یکم ایرانیان، امین گلوبال و مهر ایرانیان) در مقیاس بزرگ هستند و بقیه صندوق ها در مقیاس کوچک فعالیت میکنند.بر طبق اساسنامه صندوق های سرمایه گذاری، حداقل سرمایه برای تشکیل یک صندوق سرمایه گذاری در مقیاس بزرگ ۵۰۰ میلیارد ریال است.این در حالی است که حداقل سرمایه برای تأسیس یک صندوق سرمایه گذاری با مقیاس کوچک ۵۰ میلیارد ریال در نظر گرفته شده است.
از بین ۳۳ صندوق سرمایه گذاری در کشور، تنها سه صندوق(کارآفرین، نوین سامان و آتیه نوین) از نوع صندوق های سرمایه گذاری در اوراق بهادار با درآمد ثابت هستند و باقی صندوق ها، از نوع صندوق های سرمایه گذاری در سهام هستند
لیست مربوط به کل صندوق های سرمایه گذاری در جدول شماره(الف-۱)پیوست ذکر شده است.
علی رغم این که تنها مدت کوتاهی است که صندوق های سرمایه گذاری در ایران تأسیس شده اند، لیکن استقبال سرمایه گذاران از این صندوق ها بسیار چشمگیر بوده است.در ذیل، بخشی از شاخص هایی که نشان از این استقبال دارد، آورده شده است.
۲- ۹- ۱ فعالیت معاملاتی و سرمایه ای صندوق های سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار تهران
در دوره سه ماهۀ اول سال ۱۳۸۸، ارزش معاملات صندوق های سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار تهران به میزان خیره کننده ۳۵۱ میلیارد ریال بالغ شد، که ۲۱۳ میلیارد ریال از این مبلغ به خرید، و ۱۳۸ میلیارد ریال آن به فروش سهام تعلق داشته است که این میزان از معاملات در دوره کوتاه مدت سه ماهه، با توجه به نو پا بودن این صندوق ها، بسیار دور از ذهن می نمود.
۲- ۹- ۲ تعداد و ترکیب سرمایه گذاران صندوق های سرمایه گذاری
تعداد سرمایه گذاران نیز در سال ۸۸ نسبت به سال ۸۷، رشدی در خور ملاحظه داشته است. صنعت صندوق های سرمایه گذاری مشترک از سال ۸۷ تا پایان سه ماهۀ اول سال ۸۸، رشد ۱۴۵ درصدی را در تعداد سرمایه گذاران تجربه نموده است که سهم سرمایه گذاران حقیقی از ۳۲ درصد در سال ۸۷، به ۶۹ درصد تا پایان دوره سه ماهۀ اول سال ۸۸ ارتقا یافته است که این خود، به روشنی استقبال اشخاص حقیقی از صندوق های سرمایه گذاری را نشان می دهد.
۲- ۹- ۳ ترکیب دارایی های صندوق های سرمایه گذاری
بر طبق اساسنامه، صندوق های سرمایه گذاری در سهام می توانند با رعایت الزامات مندرج در امیدنامه^[۶۵]، دارایی هایشان را به سهام پذیرفته شده در بورس یا اوراق بهادار با درآمد ثابتی که دارای ضمانت بازخرید یا بازار ثانویه مورد تأیید باشد، و یا سپرده های بانکی اختصاص دهند. تا پایان سه ماهه اول سال ۸۸، صندوق های سرمایه گذاری تقریباً ۲۰درصد از دارایی های خود را به سرمایه گذاری در سهام تخصیص دادند.
۲- ۹- ۴ ضرورت گسترش صنعت صندوق های سرمایه گذاری در کشور
در بورس کشورمان، یکی از مشکلاتی که اکثر شرکت های پذیرفته شده به طور عام و شرکت های سرمایه گذاری (بسته) به طور خاص با آن مواجه می باشند، کمبود نقدینگی است. افزایش سرمایه های مکرر و دست و پاگیر سال های اخیر نیز خود مؤید این مدعا است. ماهیت سرمایه باز صندوق های سرمایه گذاری مشترک، مشکلات موجود سهامداران شرکت های سـرمایه گذاری درخصوص پیچیدگی های افزایش سرمایه را حل می کند.
از سوی دیگر، در حال حاضر تعداد ۲۰۴ شرکت متقاضی ورود به بورس اوراق بهادار می باشند و با عـنـایت به سیاست خصوصی سازی شرکت های دولتی به ویژه بانک ها و بیمه ها، نیاز به نقدینگی در بورس اوراق بهادار دوچندان خواهد شد. جذب نقدینگی توسط صندوق های سرمایه گذاری مشترک از طریق جذب سرمایه های خرد و حتی در بعضی موارد مقرری های ماهانه مردم ، امکان معامله هر چه بیشتر و سریع تر برروی سهام جدید بورس اوراق بهادار را فراهم می سازد.
علاوه بر مشارکت مردم کشورمان، پیش بینی می گردد سرمایه های ایرانیان خارج از کشور فقط در آمریکا، در بدبینانه ترین حالت ۳۰۰ میلیارد دلار باشد. رشد اقتصادی سال های اخیر، تورم با منحنی رشد صعودی ولی کاهنده و تثبیت نسبی نرخ برابری ارزهای خارجی در مقابل ریال ، بسیاری از ایرانیان مقیم خارج را به سرمایه گذاری در ایران راغب نموده است. ولی از آنجا که این افراد با مکانیزم های سرمایه گذاری در ایران از جمله بورس اوراق بهادار آشنا نیستند، تمایلی به این قبیل سرمایه گذاری ها از خود نشان نمی دهند. سادگی در امر قیمت گذاری سهم صندوق های سرمایه گذاری مشترک کمک مؤثری برای سرمایه گذارانی است که امکان به روزرسانی اطلاعات و پیگیری تحولات در بورس اوراق بهادار را ندارند و بهترین راه برای جذب سرمایه های ایرانیان خارج از کشور محسوب میشود.
۲- ۱۰ ارزیابی عملکرد صندوق های سرمایه گذاری
ارزیابی عملکرد، شامل دو اقدام اساسی است، اولین اقدام در ارزیابی عملکرد، تعیین مطلوب^[۶۶] یا نامطلوب^[۶۷] بودن عملکرد است.دومین اقدام مشخص نمودن این امر است که آیا عملکرد مذکور ناشی از شانس و اقبال بوده یا در نتیجه تخصص، حاصل شده است. متأسفانه در عمل، مشکلاتی در رابطه با انجام هر دو وظیفه مذکور وجود دارد.(شارپ و بایلی و الکساندر،^[۶۸] ۱۹۹۹)
یکی از مشکلات اصلی در ارزیابی عملکرد، تمایل انسانی به تمرکز بر بازدۀ پرتفوی و عدم توجه کافی به ریسک متحمل شده برای کسب بازدۀ مورد نظر است.در صورتی که، ارزیابی عملکرد باید شامل شناسایی همزمان بازده و ریسک سرمایه گذاری باشد( استرانگ،^[۶۹] ۲۰۰۰)
در برخی از مجلات مالی شاهد رتبه بندی صندوق ها بر اساس نرخ بازده آنها هستیم.هنگام تفسیر این رتبه بندی ها که صرفاً بر مبنای نرخ بازده سالانه صورت گرفته است،باید به این نکته توجه داشت که این رتبه بندی ها ممکن است نشان دهنده عملکرد خوب صندوق نباشد و صرفاً ناشی از شرایط بازار باشد و در بلند مدت نوسان های شدیدی در رتبه بندی صندوق ها صورت گیرد.این نوسانات در رتبه بندی ها، به دلیل این واقعیت است که بتاهای صندوقها متفاوت است و شرایط بازار نیز مدام در حال تغیر است. هنگامیکه بازار راکد است، صندوق های با بتای کمتر،بازدۀ بیشتری را نشان میدهند و هنگامی که بازار در حال رونق است،صندوقهای مشترک با بتای بیشتر،بازدۀ بیشتری را نشان میدهند. ما نیازمند معیارهایی برای سنجش عملکرد هستیم که نسبت به ریسک نسبی و شرایط بازار حساسیت نداشته باشد.به همین سبب ما باید از معیارهای عملکرد تعدیل شده از بابت ریسک،^[۷۰] برای ارزیابی عملکرد صندوق ها استفاده کنیم.(هاگن،^[۷۱] ۱۹۹۳)
این تحقیق عملکرد صندوق های سرمایه گذاری را در بورس اوراق بهادار تهران بر اساس معیارهای عملکرد تعدیل شده از بابت ریسک، ارزیابی میکند.برای این امر، در این تحقیق از ۷ شاخص استفاده میشود. این شاخص ها عبارتند از: آلفای جنسون^[۷۲]، شارپ^[۷۳]، ترینر^[۷۴]، سورتینو^[۷۵]، فاما^[۷۶]، نسبت اطلاعات^[۷۷] و مودیلیانی^[۷۸].
با توجه به این که تقریباً تمامی شاخص های ذکر شده در بالا، بر پایه مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای شکل گرفته اند، در بخش بعدی، این مدل قیمت گذاری تبیین میشود.

متغیر های تعامل، دانش، رسیک انسانی، میزان احساسی بودن و غیر قابل آزمایش بودن

کاربران پیشرفته، اکثریت مرتبط، اکثریت نامرتبط

k-means

کاترینا مانپا

۲۰۰۶

فنلاند

سهولت کاربری، امنیت، منزلت، ویژگی های کمکی، وضعیت مالی فردی، سرمایه گذاری و اکتشاف

بد گمان ها، مشتاق ها، بی میل ها، عملگراها

k-means

اوزدمیر و همکاران

۲۰۰۷

ترکیه

ریسک درک درک شده، سودمندی، سهولت کاربری

پذیرندگان بانکداری اینترنتی، عدم پذیرندگان

Cluster Analysis

اون جو لی و همکاران

۲۰۰۴

کره­ جنوبی

اهمیت ویژگی های درک شده، ریسک درک شده، سازگاری با خدمات بانکداری موجود و سازگاری با فناوری های رایانه و اینترنت

عدم پذیرندگان دائم ،پذیرندگان احتمالی و پذیرندگان

Cluster Analysis

منبع: پژوهشگر
همچنین در ارتباط با بخش­بندی مشتریان در صنعت بانکداری و صنایع مرتبط با آن پژوهش های زیادی در داخل و خارج از کشور انجام شده است که در جدول زیر خلاصه ای از این پژوهش های انجام شده آورده می شود. قبل از ارائه جدول لازم است که درباره بعضی از واژه های مرتبط توضیحاتی ارائه شود.
RFM^[71]:
بخش­بندی رفتاری شامل RFM ( تازگی، فراوانی، پول)، دانش بیشتری را از اولویت های خروجی در مشتری و پیشگویی های رفتاری دقیقتری را نسبت به سایر بخش­بندی ها ارائه می کند. این موضوع بدان دلیل است که سنجه های رفتاری اطلاعاتی را در خصوص نوع تفکر و خرید مشتریان در اختیار ما قرار می دهند. از مهمترین ویژگی های این روش می توان به سادگی آن اشاره کرد که هیچ نرم افزار آماری خاصی مورد نیاز نبوده و نتایج به سادگی توسط نیروهای کسب و کار قابل درک هستند.
CLV^[72]:
این مفهوم اشاره به ارزش حال جریان سود مورد انتظار آینده در طول افق یک دوره زمانی مشخص طی زمان ارتباط با مشتری دارد. این چرخه رویکردی است که براساس چهار مرحله دوره عمر مشتری را تقسیم می کند: ۱- سطح ورود ۲- سطح برپایی ۳- سطح فعال ۴- سطح برتر. در این مفهوم باید هدف این باشد تا جایی که ممکن است به مشتریان بیشتری در سطح برتر دست پیدا کنیم اما بخش بندی مشتریان در آن نقطه متوقف نمی شود (inmon, 2005).
AHP^[73]:
روش تحلیل سلسله مراتبی (AHP) بیش از سایر روشها در علم مدیریت مورد استفاده قرار گرفته است.تحلیل سلسله مراتبی یا به عبارت دیگر AHP  یکی از محبوب ترین و پر کاربرد ترین روش ها ی تصمیم گیری است. در ارزیابی هر موضوعی ما نیاز به معیار اندازه گیری با شاخص داریم، انتخاب شاخص مناسب به ما امکان می دهد که مقایسه درستی بین جایگزینی ها به عمل آوریم. اما وقتی که چند یا چندین شاخص برای ارزیابی در نظر گرفته می شود، کار ارزیابی پیچیده می شود و پیچیدگی کار زمانی با لا می گیرد که معیار های چند یا چندین گانه باهم در فضا و از جنس های مختلف باشند. در این هنگام کار ارزیابی و مقایسه از حالت ساده تحلیلی که ذهن قادر به انجام آن است خار ج می شود و به یک ابزار تحلیل عملی قوی نیاز خواهد بود. یکی از ابزارهای توانمند برای چنین وضعیت هایی ( فر آیند تحلیل سلسله مراتبی) است. این روش برای سطح بندی و درجه بندی استفاده می شود هرچند که برای تحلیل های اجتماعی و اقتصادی نیز ممکن است به کار رود.

جدول۱۳٫۲ : خلاصه پژوهش های مرتبط با بخش­بندی مشتریان

پژوهشگر

سال

کاربرد

جدول ۴-۱: توصیف یافته های تحقیق
بر مبنای نتایج مندرج در جدول ۴-۱ در ارتباط با توصیف یافته ها ملاحظه می شود که:
۱) مبلغ چک برگشتی مشتریان در شرکت های نمونه بر حسب میلیون ریال اقلا صفر و حداکثر ۲۶۱۶۲بوده است. به طور متوسط مبلغ چک برگشتی مشتریان ۷۶۴۸ با انحراف معیار ۶۳۳۹ میلیون ریال بوده است.
۲) ارزش وثیقه ملکی مشتریان به منظور اخذ تسهیلات در شرکت های نمونه بر حسب میلیون ریال اقلا ۱۹۰ و حداکثر ۶۴۲۸۲۸۳ بوده است. به طور متوسط ارزش وثیقه ملکی مشتریان ۲۲۷۰۰۱ با انحراف معیار ۵۶۱۷۵ میلیون ریال بوده است.
۳) مبلغ تسهیلات دریافتی مشتریان در شرکت های نمونه بر حسب میلیون ریال اقلا ۱۱۷ و حداکثر ۳۹۵۵۸۶۷ بوده است. به طور متوسط مبلغ تسهیلات دریافتی مشتریان ۱۳۹۶۹۳ با انحراف معیار ۳۴۵۶۵۲ میلیون ریال بوده است.
۴) مبلغ گردش بستانکار حساب جاری مشتریان در شرکت های نمونه بر حسب میلیون ریال اقلا ۴ و حداکثر ۱۷۷۷۹۱۸ بوده است. به طور متوسط مبلغ گردش بستانکار حساب جاری مشتریان ۲۵۵۳۵با انحراف معیار ۱۱۲۸۳ میلیون ریال بوده است.
۵) مبلغ متوسط موجودی حساب جاری مشتریان در شرکت های نمونه بر حسب میلیون ریال اقلا ۱۳ و حداکثر ۸۳۷۶ بوده است. به طور متوسط مبلغ موجودی حساب جاری مشتریان ۱۴۰۳با انحراف معیار ۱۰۶۷ میلیون ریال بوده است.
۶) سابقه اعتباری مشتریان در شرکت های نمونه بر حسب مرتبه اقلا ۲ و حداکثر ۵۰۰۰ بوده است. به طور متوسط سابقه اعتباری مشتریان ۲۵۸ با انحراف معیار ۶۹۲ مرتبه بوده است.
۷) سابقه حساب جاری مشتریان در شرکت های نمونه بر حسب مرتبه اقلا ۲ و حداکثر ۱۲ بوده است. به طور متوسط سابقه حساب جاری مشتریان ۶/۵ با انحراف معیار ۰۷/۲مرتبه بوده است.
۸) ریسک اعتباری مشتریان در شرکت های نمونه به طور نسبی اقلا ۰۱/۰ و حداکثر ۳۰/۰ بوده است. به طور متوسط ریسک اعتباری مشتریان ۱۶/۰ با انحراف معیار ۰۷/۰بوده است.
۹) ریسک تعدیل شده اعتباری مشتریان در شرکت های نمونه بر مبنای محاسبات لگاریتمی اقلا ۰۶/۴- و حداکثر ۸۵/۰- بوده است. به طور متوسط ریسک تعدیل شده اعتباری مشتریان ۸/۱- با انحراف معیار ۶۹/۰ بوده است.
۴-۴- تحلیل پیش فرض ها
در این تحقیق به تبع تحقیقات مشابه یا مرتبط جهت اعتبار سنجی مشتریان حقوقی بانک ملی در استان اصفهان از روش رگرسیون خطی مرکب مقطعی و شبیه سازی با بهره گرفتن از شبکه های عصبی استفاده شده است. بر همین اساس پیش از به کارگیری روش های اعتبار سنجی، پیش فرض های استفاده از این روش ها مورد ارزیابی قرار گرفته اند. این پیش فرض ها مشتمل بر نرمال بودن توزیع متغیرهای تابعی و مستقل، نرمال بودن توزیع باقی مانده های مدل برآوردی، ثبات واریانس ها، استقلال خطی متغیرهای مستقل، بزرگی یا به سمت یک میل کردن ضریب تعیین برآوردی می باشد. در این بخش از شرح یافته های تحقیق به نتایج ارزیابی این پیش فرض ها اشاره شده است.
۴-۴-۱- نرمال بودن توزیع متغیرها
آماره های توصیفی جدول ۴-۱ مشتمل بر ضرایب چولگی و کشیدگی نشان می دهد که توزیع متغیر وابسته و مقدار تعدیل شده آن یعنی ریسک اعتباری مشتریان و ریسک تعدیل شده در نمونه تصادفی تقریبا نرمال است. از آن جهت که مقادیر این شاخص ها تقریبا به صفر میل کرده و می توان با اغماض ، نرمال بودن متغیر ها را پذیرفت. در عین حال برای قضاوت نسبت به نرمال بودن توزیع متغیرها در سطح جامعه آماری از آزمون ناپارامتریک کولموگروف- اسمیرونوف استفاده شده است. در این آزمون فرض نرمال بودن توزیع متغیر در مقابل نرمال نبودن توزیع آزمون می شود. این آزمون را غالبا در تحقیقات مشابه فقط در مورد متغیرهای وابسته انجام می دهند، ولی در این تحقیق هم برای متغیر وابسته و هم برای متغیرهای مستقل انجام پذیرفته است.

در ابتدا برای بررسی نرمال بودن توزیع متغیر وابسته از آزمون کولموگروف اسمیرونوف استفاده شده است. این آزمون برای متغیر ریسک اعتباری مشتریان و ریسک تعدیل شده اعتباری به عنوان متغیر وابسته تحقیق انجام شد، و نتیجه آن حاکی از نرمال بودن توزیع متغیر وابسته بود. جدول خروجی آزمون K-S در نرم‌افزار آماری برای این متغیر به شرح جدول ۴-۲ است:

جدول ۴- ۲ .آزمون کولموگروف اسمیرنوف برای متغیر وابسته و مقدار تعدیل شده آن
با توجه به جدول فوق و آماره Z کولموگروف اسمیرنوف از آنجائی­که سطح معناداری (۴۵۲/۰ , ۸۷۵/۰) بیشتر از ۰۵/۰ است فرضیه H0 پذیرفته شده لذا با اطمینان ۹۵% می توان گفت متغیر وابسته یا ریسک اعتباری نسبی مشتریان در شرکت های مورد بررسی و ریسک تعدیل شده اعتباری از توزیع نرمال برخوردار است.
در ادامه برای بررسی نرمال بودن توزیع متغیر های مستقل نیز از آزمون کولموگروف اسمیرونوف استفاده شده است. آماره آزمون K-S و سطح معناداری در نرم‌افزار برای این متغیرها به شرح جدول ۴-۳ است:

Schedule the u^new in VM_max in rp_max according to SD_max
}

شکل ۴-۱۸: الگوریتم ProfRS ]27[.
الگوریتم ماکزیمم­سازی سود بوسیله به­ کارگیری تاخیر جریمه (ProfPD): این الگوریتم بر به تاخیر انداختن درخواست جدید برای پذیرش درخواست­های بیشتر تمرکز دارد. در فاز اول بررسی می­ شود که آیا درخواست جدید می ­تواند با قرارگیری در انتهای صف یک VM شروع­شده قبلی یا با درج آن در یک VM شروع­شده یا با شروع یک VM جدید پذیرفته شود یا نه ( ابتدا در مرحله ۳ با بهره گرفتن از الگوریتم canWait() بررسی می­ شود که آیا درخواست می ­تواند منتظر تکمیل درخواست­های قبلی شود یا نه و اگر نمی­توانست با استراتژی Insert بررسی می­ شود که آیا درخواست جدید می ­تواند قبل از درخواست از قبل پذیرفته شده در یک VM شروع شده فعلی قرار بگیرد (مرحله ۴) و اگر نتواند در مرحله ۵ بررسی می­ شود که آیا درخواست با شروع VM جدید (الگوریتم canInitiateNewVM()) یا با به تاخیر انداختن درخواست جدید (استراتژی :PenaltyDelay()مرحله ۷) پذیرفته می­ شود یا نه. اگر فراهم­کننده SaaS نتواند از این طریق سودی بدست آورد درخواست رد می­ شود (مرحله۱۴) ولی اگر سودی بدست آید الگوریتم حداکثر سود بازگشتی را برمی­گرداند (مرحله۲۳). بقیه مراحل مثل الگوریتم قبل است. شکل ۴-۱۹این الگوریتم را نشان می­دهد. همانطور که گفته شد شکل ۴-۱۲ یک مدل SaaS برای پاسخ­دهی به مشتریان در ابر است و شامل سه زیر لایه است که در ادامه توضیح داده شده ­اند.

لایه ابزارهای کاربردی که همه سرویس­های کاربردی پیشنهادی توسط SaaS را مدیریت می­ کند.
لایه بستر: شامل سیاست­های نگاشت و زمانبندی برای ترجمه نیازهای QoS به پارامترهای سطح زیرساخت و تخصیص ماشین­های مجازی برای پاسخ به درخواست­ها می باشد.
لایه زیرساخت که آغاز و حذف ماشین­های مجازی را مدیریت می­ کند.
در ]۲۸[ درخواست­های مشتری برای سرویس­های نرم­افزار ERP با توافق بر SLA از پیش­تعریف­شده و ثبت پارامترهای QoS مشتری بررسی شده ­اند که در ادامه شرح داده شده ­اند.
مولفه­های مدل سیستم که شامل عامل، مدل ریاضی، استراتژی نگاشت و الگوریتم است. هر یک از این مولفه­ها در ادامه توضیح داده شده ­اند.
عامل: دو گروه عامل در نظر گرفته شده و برای هر یک پارامترهای SLA در نظر گرفته شده است که در ادامه توضیح داده شده ­اند. ۱- فراهم­کننده: فراهم­کنندگان باید قادر به مدیریت درخواست­ها بطور هوشمندانه و با در نظر SLA باشند. خصوصیات SLA مورد بررسی شامل موارد زیر است.
نوع درخواست (recType): شامل دو نوع “اجاره زمان اول” (مشتری فردی است که یک سرویس جدید درخواست داده است) و “آپگرید سرویس” (شامل اضافه کردن حساب کاربری و یا آپگرید نوع محصول).
نوع محصول (proType): محصول شامل سه نوع استاندارد، حرفه­ای و بنگاه است.
نوع حساب کاربری (accType): حداکثر تعداد حساب­های کاربری که یک مشتری می ­تواند ایجاد کند و شامل سه نوع گروه، تیم و دپارتمان است.
مدت قرارداد (conLen): مدت زمانی که یک سرویس برای مشتری در دسترس است.
تعداد حساب­های کاربری (accNum): تعداد دقیق حساب­های کاربری که مشتری می­خواهد بسازد.
تعداد رکوردها (recNum): حداکثر تعداد رکوردهایی که مشتری قادر به ایجاد آن برای هر حساب در طی تراکنش است.
زمان پاسخ (respTime): مدت زمان سپری­­شده بین پایان یک تقاضای سرویس نرم­افزاری و شروع یک سرویس را گویند. نقض SLA زمانی رخ می­دهد که زمان سپری­شده واقعی از زمان پاسخ از پیش­تعریف­شده در SLA بیشتر شود. سه نوع زمان پاسخ در نظر گرفته شده است. ۱- زمان پاسخ برای اولین باری که سرویس اجاره داده می­ شود.۲- زمان پاسخ برای اضافه کردن حساب کاربری جدید ۳- زمان پاسخ برای آپگرید محصول.
۲- مشتری: لایه بستر از تصاویر VM برای ایجاد نمونه­هایی بر اساس تصمیم نگاشت استفاده می­ کند، بنابراین ویژگی­های زیر برای مکانیزم­ های تخصیص منبع برای تضمین اینکه SLA به اندازه کافی خوب است باید تعریف شوند. ۱- نوع VM (l): بزرگ، کوچک، متوسط ۲- قیمت VM: هزینه پرداختی فراهم­کننده برای استفاده از یک VM برای سرویس­دهی به مشتری در هر واحد زمان ۳- زمان انتقال داده (dataTrafT): مدت زمان انتقال یک گیگابایت داده از یک VM به دیگری ۴- سرعت انتقال داده (dataTrafSpeed).

Algorithm 3:Pseudo-code for ProfPD algorithm

Input: New user’s request parameters (u^new), expInvRet^new_{i j}
Output: Boolean
Functions:admissionControl()
{IF (there is any initiated VM) THEN
{For each vm_i in each resource provider rp_j DO
{ IF (! canWait(u^new, vm_i)) THEN
{ IF (! canInsert(u^new, vm_i)) THEN
{ IF (! canInitiateNew(u^new, rp _j)) THEN
continue;
IF (! canPenaltyDelay(u^new, rp _j)) THEN
continue
}
}
}
}
Else IF (! canInitiateNew(u^new, rp _j)) THEN
Return reject
IF (PotentialScheduleList is empty) THEN
Return reject
Else { Get the max[ret^new_{i j} , SD_{i j} ] in PotentialScheduleList
IF (max(ret^newi j ) < =expInvRet^new_{i j} ) THEN
Return accept
Else Return reject
}

2- ACE فعالیت دوپامین را در منطقه Striatum تعدیل می کند.
3- تعدادی از مطالعات وابستگی بین سطح ACE موجود در مایع مغزی- نخاعی را با بیماری های روانی گزارش کرده اند.
4- تعدادی از مطالعات پیشنهاد کردند ماده P که یک شکل فرعی نروپپتید برای آنزیم ACE می باشد، نقش مهمی در سبب شناسی بیماری های روانی از جمله اسکیزوفرنی دارد (Crescenti et al., 2009).

این مطالعه اولین مطالعه در ایران است که به بررسی ارتباط بین چندشکلیI/D، ژن آنژیوتنسین و بیماری اسکیزوفرنیا پرداخته است. طبق نتایج بدست آمده، فراوانی آلل D در جمعیت کنترل در ایران 8/62 درصد می باشد. فراوانی های ژنوتیپی و آللی این چند شکلی در مطالعاتی که تاکنون به بررسی ارتباط این چند شکلی و بیماری اسکیزوفرنیا پرداخته اند
تفاوت های آشکاری را نشان می دهند (جدول 5-1). فراوانی آللD ژن آنژیوتنسین در دو مطالعه جداگانه در کشور ترکیه 59 درصد و 60 درصد است و در کشور اسپانیا 9/61 می باشد که شبیه به فراوانی مشاهده شده در کشور ایران استCrescenti et al., 2009) ,Baskan et al., 2010 (.
فراوانی آلل ِD ژن آنژیوتنسین در جمعیت کنترل کشورهای شمال هند، اسرائیل، ژاپن به ترتیب 36 درصد، 39 درصد و 34 درصد است که تفاوت آشکاری با فراوانی این آلل در ایران دارد Arinami et al., 1996),(Subbiah et al., 2011.
همچنین بر اساس مطالعاتی در کشورهای کره و تایوان فراوانی آلل D در جمعیت کنترل این کشورها به ترتیب 8/52، 4/68 درصد گزارش شده است که با فراوانی های گزارش شده در ایران همخوانی دارد Ouyang et al., 2001),(Nadalin et al., 2012.
بر اساس نتایج حاصل از مطالعه حاضر ارتباط معناداری بین آلل D و بیماری اسکیزوفرنیا یافت نشد. نتایج مطالعه ما با نتایج حاصل از کشورهای فلسطین اشغالی، تایوان، ترکیه و کره همخوانی دارد Baskan et al., 2010, Nadalin et al., 2012), Segman et al., 2002, .(Ouyang et al., 2001 این در حالی است که در برخی از کشورها مانند اسپانیا آلل D، احتمال ابتلا به اسکیزوفرنیا را تا 50 درصد کاهش می دهد (Crescenti et al., 2009). در کشور ژاپن، مطالعات نشان داده است که آلل D ممکن است یک فاکتور خطر برای Polydipsia/Water intoxication در بیماران اسکیزوفرنی باشد (Shinkai et al., 2003). همچنین بر طبق تحقیقات انجام شده در کشور هند و مطالعه دیگری در کشور ترکیه، آلل I احتمال ابتلا به اسکیزوفرنیا را کاهش می دهد (Kucukali et al., 2010).
جدول 5-1- مقایسه فراوانی آلل ها و ژنوتیپ های ژن ACE در جمعیت های ژاپن، فلسطین اشغالی، تایوان، اسپانیا، ترکیه، شمال هند، کره، ایران.